買賣盤層次平衡：維持穩定訂單簿存在的策略

為什麼買賣盤平衡對加密做市很重要

健康的加密市場依賴於在不同價格層次同時存在買入（買盤）和賣出（賣盤）限價單。這種平衡確保交易者能有效成交，減少滑點，並幫助項目與交易所維持可信且易於進出的市場。對於運行自動做市機器人的團隊而言，了解如何分配買賣盤是支持穩定訂單簿存在、避免單邊流動性風險的基礎。

本文將探討平衡買賣盤層次的關鍵策略、實用配置參數，以及 Atlas LP 如何符合真正做市的原則。

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基礎概念：什麼是買賣盤平衡？

在每個現貨市場中，訂單簿由兩邊組成：

• 買盤（Bids）： 以指定價格買入的限價單。
• 賣盤（Asks）： 以指定價格賣出的限價單。

平衡的訂單簿在兩邊具有相似的深度和分布。不平衡，例如買盤深厚但賣盤稀少，可能導致價格不穩定、用戶體驗不佳，且增加流動性提供者的風險。

為什麼會出現不平衡

不平衡可能由以下原因造成：

• 突發價格波動或高波動性
• 單邊交易活動
• 做市機器人配置不當
• 人為干預或操作錯誤

維持雙邊穩定且對稱的存在，對於可信的流動性提供至關重要。

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穩定買賣盤分布的策略

1. 定義基準價格與價差區間

常見的起點是選擇一個基準價格，通常是當前中間價或參考匯率，並在其周圍設定價差區間。此區間決定限價單下單的最小與最大距離（以基點bps計算）。

範例：

• 基準價格：1.00美元
• 價差最小：40bps（0.4%）
• 價差最大：100bps（1%）

訂單會在此區間內，基準價格上方（賣盤）與下方（買盤）對稱分布。

2. 設定層數與層距

決定維持多少買盤與賣盤層數。層數越多，訂單簿越深，但可能需要更多資金。層距（bps）決定每個訂單間的價格間隔。

Atlas LP 支援這些參數的配置，並驗證是否符合最小價差及交易所規則。

3. 在限制內隨機化訂單大小

為避免訂單模式過於可預測並提升市場品質，訂單大小可在最小與最大值間隨機變化，同時確保符合交易所的最小數量與名義要求。這種隨機性有助於阻止掠奪性交易，並促進更自然的訂單簿。

4. 使用巢狀區間動態調整

Atlas LP 支援在主價差區間內設定日間與小時巢狀區間，根據時間或交易時段動態調整價差寬度與訂單分布。這有助於根據預期市場活動調整流動性，例如波動性高或交易量低時擴大價差。

5. 即時監控與調整

有效的做市需要持續監控。Atlas LP 機器人每個 tick（預設3秒，可調整至0.5秒）讀取最新的行情和訂單簿，若資料過時或訂單簿交叉則跳過。接著重新計算買賣盤階梯，補充缺失訂單，取消多餘或價格錯誤的訂單。

若訂單簿無任何報價，機器人會先在基準價附近種下買賣各一單以恢復市場存在。

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使用 Atlas LP 的實務配置

Atlas LP 的基本策略設計用於穩定且對稱的訂單簿存在：

• 價差區間：以基點設定，最小寬度40bps。
• 買賣盤層數：用戶可配置，並驗證符合交易所規則。
• 層距：最小可設定至0.1bps。
• 訂單大小：在用戶設定的最小與最大間隨機，始終符合交易所要求。
• Tick 間隔：預設3秒，可調整至0.5秒。
• API 驗證：檢查交易對規則、餘額、未成交訂單，並可選擇性測試一筆無害的限價單。

所有設定在啟動機器人前均經過驗證，降低配置錯誤與單邊訂單簿風險。

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單邊流動性的風險

未能維持買賣雙邊平衡可能導致：

• 價格跳空：若單邊流動性稀薄或缺失，價格可能劇烈波動。
• 交易體驗不佳：交易者可能面臨高滑點或無法以合理價格成交。
• 監管風險：不平衡或操控訂單簿可能引起監管關注。
• 做市者風險增加：若庫存管理不當，可能面臨不利價格波動。

真正的做市是指提供雙邊可供任何參與者交易的限價掛單，嚴禁洗盤、自成交或任何形式的成交量操控。

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團隊與項目的最佳實踐

• 定期檢視機器人設定，確保雙邊均有覆蓋且參數反映當前市場狀況。
• 監控訂單簿深度與價差，及早發現不平衡跡象。
• 利用警示功能（如 Atlas LP 的 Telegram 通知）掌握無成交情況。
• 熟悉交易所交易對規則，避免因最小數量或名義違規導致訂單被拒。

更多訂單簿動態與實務做市資訊，請參考 zh-tw/market-making。

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結語

買賣盤層次平衡是有效且真實做市的基石。透過謹慎配置價差區間、層數、訂單大小並即時監控，項目與交易團隊能支持更健康且具韌性的市場。

Atlas LP 提供堅實的現貨做市框架，包含設定驗證、安全的 API 處理與即時監控，協助團隊維持穩定訂單簿存在，且不保證或暗示任何獲利、成交量或價格表現。

Atlas LP 不保證收益、價格、成交量或上幣。