스프레드 밴드 이해하기: 암호화폐 마켓 메이킹을 위한 효과적인 최소/최대 스프레드 설정법

암호화폐 마켓 메이킹에서 스프레드 밴드란?

스프레드 밴드는 마켓 메이킹의 기본 개념으로, 중앙화된 암호화폐 거래소에서 유동성을 제공하려는 팀과 프로젝트에 매우 중요합니다. 간단히 말해, 스프레드 밴드는 기준 가격을 중심으로 매수(매수 호가)와 매도(매도 호가) 리밋 오더 간의 최소 및 최대 거리(베이시스 포인트, bps 단위)를 정의합니다. 이 파라미터를 어떻게 설정하느냐에 따라 유동성 공급과 리스크 관리의 균형이 결정됩니다.

스프레드가 중요한 이유

스프레드는 자산을 매수하려는 가격(매수 호가)과 매도하려는 가격(매도 호가)의 차이입니다. 마켓 메이킹에서 봇은 매수와 매도 리밋 오더를 모두 배치하여 각 거래에서 스프레드를 수익으로 확보하려고 합니다. 하지만 스프레드 밴드의 폭은 다음에 직접적인 영향을 미칩니다:

• 유동성: 스프레드가 좁을수록(매수와 매도 가격 차이가 작을수록) 더 경쟁력 있는 호가를 제공하여 거래 활동이 증가하는 경향이 있습니다. 반면, 넓은 스프레드는 체결률을 낮출 수 있지만 변동성으로부터 보호하는 데 도움이 됩니다.
• 리스크: 좁은 스프레드는 특히 변동성이 크거나 유동성이 낮은 시장에서 재고 및 역선택 위험에 더 많이 노출됩니다. 넓은 스프레드는 이러한 위험을 완화할 수 있으나 시장 점유율이 줄어들 수 있습니다.
• 시장 공정성: 진정한 마켓 메이킹은 모든 참가자가 거래할 수 있는 유휴 리밋 오더를 배치하는 것을 의미합니다. 인위적으로 너무 좁거나 넓은 스프레드는 시장을 왜곡할 수 있으므로 신중하게 설정해야 합니다.

Atlas LP의 스프레드 밴드 처리 방식

Atlas LP는 각 마켓 메이킹 봇에 대해 최소 및 최대 스프레드를 베이시스 포인트 단위로 설정할 수 있도록 합니다. 작동 방식은 다음과 같습니다:

• 최소/최대 스프레드: 사용자가 고정 기준 가격을 중심으로 최소 및 최대 스프레드(bps)를 설정합니다. 스프레드 밴드 폭은 최소 40bps 이상이어야 합니다.
• 중첩 밴드: 시간대별(시간, 일)로 스프레드 밴드를 세분화하여 시장 상황이나 프로젝트 요구에 따라 동적으로 조정할 수 있습니다.
• 레벨 간격: 스프레드 밴드 내에서 각 매수 및 매도 호가 레벨 간격을 0.1bps부터 설정할 수 있습니다.
• 오더 배치: 봇은 스프레드 밴드 내에서 원하는 주문 사다리를 계산해 리밋 오더를 배치하며, 마켓 오더는 절대 사용하지 않습니다.

모든 설정은 봇 시작 전에 거래소 규칙과 최소 주문 금액을 준수하는지 검증됩니다.

효과적인 스프레드 밴드 설정을 위한 주요 고려사항

1. 시장 변동성

변동성이 큰 시장은 빠른 가격 변동을 반영하기 위해 더 넓은 스프레드 밴드가 필요할 수 있습니다. 좁은 스프레드는 불리한 체결을 자주 발생시켜 재고 위험을 높일 수 있습니다.

2. 자산 유동성

거래량이 풍부한 유동성 높은 페어는 좁은 스프레드가 지속 가능하며 봇의 경쟁력을 유지하는 데 도움이 됩니다. 반면 유동성이 낮은 페어는 정보 우위 트레이더에게 노출되지 않도록 넓은 스프레드가 필요할 수 있습니다.

3. 거래소 심볼 규칙

각 거래소는 주문에 대해 최소 수량과 최소 금액 요건을 부과합니다. Atlas LP는 스프레드 밴드와 주문 크기 설정이 이 조건을 충족하는지 자동으로 검증합니다.

4. 전략 목표

체결률 극대화, 리스크 최소화, 안정적인 주문장 유지 등 어떤 목표를 추구하는지에 따라 스프레드 밴드가 달라져야 합니다. 예를 들어:

이 수치는 참고용이며, 자산 특성과 시장 상황을 반드시 고려해야 합니다.

5. 중첩된 일별 및 시간별 밴드

Atlas LP는 중첩 스프레드 밴드를 지원하여, 하루 중 시간대나 요일별로 스프레드를 조정할 수 있습니다. 예를 들어, 거래가 활발한 시간에는 좁은 스프레드를, 비활성 시간에는 넓은 스프레드를 적용해 유동성과 변동성 변화에 대응할 수 있습니다.

예시: Atlas LP에서 스프레드 밴드 설정하기

바이낸스에서 토큰의 유동성을 공급한다고 가정해 보겠습니다. 다음과 같이 설정할 수 있습니다:

• 기준 가격: $1.00
• 최소 스프레드: 50bps (0.50%)
• 최대 스프레드: 150bps (1.50%)
• 매수/매도 레벨 수: 각각 3개
• 레벨 간격: 20bps

봇은 기준 가격에서 50bps 떨어진 위치부터 150bps까지 20bps 간격으로 3개의 매수 및 3개의 매도 리밋 오더를 배치합니다. 모든 주문은 바이낸스의 최소 수량 및 금액 요건을 충족해야 합니다.

스프레드 밴드 모니터링 및 조정

Atlas LP 콘솔에서는 실시간으로 오픈 오더, 최근 체결 내역(수수료 포함), 일별 자산 가치 스냅샷을 확인할 수 있습니다. 체결이 적다면 스프레드 밴드를 좁히는 것을 고려할 수 있으며, 재고 변동이 심하거나 불리한 체결이 많으면 스프레드 밴드를 넓혀 리스크를 줄일 수 있습니다.

텔레그램 알림 기능을 통해 봇이 일정 시간 동안 체결이 없을 경우 알려주어 스프레드 설정을 재검토하도록 도와줍니다.

스프레드 밴드 설정을 위한 권장 실천법

• 보수적으로 시작: 리스크를 제한하기 위해 넓은 스프레드 밴드로 시작한 후 시장 상황에 익숙해지면 점차 좁혀 나가세요.
• 정기적 모니터링: Atlas LP 콘솔과 알림을 활용해 체결률과 재고 변동을 지속적으로 확인하세요.
• 동적 조정: 중첩된 일별/시간별 밴드를 활용해 시장 변화에 유연하게 대응하세요.
• 극단적 설정 피하기: 너무 좁은 스프레드는 손실 위험을 높이고, 너무 넓은 스프레드는 체결이 없어 유동성이 감소할 수 있습니다.
• 거래소 규칙 준수: 항상 주문 크기와 스프레드가 거래소 최소 요건을 충족하는지 확인하세요.

진정한 마켓 메이킹과 준수사항

진정한 마켓 메이킹은 모든 참가자가 거래할 수 있는 유휴 리밋 오더를 배치해 실제 유동성을 제공하는 것입니다. Atlas LP는 리밋 오더만 사용하며, 워시 트레이딩, 자기 거래, 거래량 조작을 지원하지 않습니다. 모든 스프레드 밴드 설정은 공정한 시장 관행에 따라 책임감 있게 사용해야 합니다.

마켓 메이킹 원칙에 대해 더 알고 싶다면 [/ko/market-making]을 참고하세요.

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Atlas LP는 수익, 가격, 거래량 또는 토큰 상장을 보장하지 않습니다.