理解價差區間：設定有效的加密貨幣做市最小/最大價差

什麼是加密貨幣做市中的價差區間？

價差區間是做市的一個基本概念，特別適用於希望在集中式加密貨幣交易所提供流動性的團隊與項目。簡單來說，價差區間定義了買入（買價）與賣出（賣價）限價單在一個固定基準價格周圍的最小與最大距離，該距離以基點（bps）計算。了解如何設定這些參數，對於在提供流動性與風險管理間取得平衡至關重要。

價差的重要性

價差是你願意買入（買價）與賣出（賣價）資產價格之間的差距。在做市中，機器人同時放置買入與賣出限價單，目標是通過每次買賣差價獲取利潤。然而，價差區間的寬窄會直接影響：

• 流動性： 價差越小（買賣價距離越近），通常能吸引更多交易活動，因為報價更具競爭力。較寬的價差可能降低成交率，但有助於抵禦價格波動。
• 風險： 狹窄的價差會增加庫存風險及逆選擇風險，尤其在波動大或流動性低的市場。較寬的價差能降低這些風險，但可能減少市場佔有率。
• 市場公平性： 真正的做市是指放置任何參與者都能交易的靜態限價單。人為設定過窄或過寬的價差可能扭曲市場，因此設定時需謹慎考量。

Atlas LP 如何處理價差區間

Atlas LP 允許用戶為每個做市機器人設定以基點為單位的最小與最大價差。運作方式如下：

• 最小/最大價差： 用戶設定固定基準價周圍的最小與最大價差（bps），價差區間寬度至少為40bps。
• 巢狀區間： 用戶可依小時與天數進一步細化價差區間，根據市場狀況或項目需求動態調整。
• 層級間距： 在價差區間內，用戶可定義每個買賣層級的間距，最小可達0.1bps。
• 下單方式： 機器人會計算價差區間內理想的訂單階梯，並相應下限價單，絕不使用市價單。

所有設定在機器人啟動前均會經過驗證，確保符合交易所規則與最低名義要求。

設定有效價差區間的關鍵考量

1. 市場波動性

高波動市場可能需要較寬的價差區間，以因應快速價格變動。過窄的價差可能導致頻繁逆向成交，增加庫存風險。

2. 資產流動性

對於流動性高、交易量大的交易對，較窄的價差通常可維持且有助於機器人保持競爭力。對於流動性低的交易對，較寬的價差可避免被資訊優勢交易者狙擊。

3. 交易所交易規則

每個交易所對訂單有最低數量與名義金額限制。Atlas LP 會驗證你的價差區間與訂單大小設定，確保所有下單符合這些限制。

4. 策略目標

你的目標是最大化成交率、降低風險，還是維持穩定的訂單簿？價差區間應反映你的主要目標。例如：

以上為示範範圍，請依資產特性與市場狀況調整。

5. 巢狀日與小時區間

Atlas LP 支援巢狀價差區間，允許你針對不同時間段或星期幾調整價差。例如，交易高峰時段可設定較窄價差，離峰時段則放寬價差，幫助你適應流動性與波動性的變化。

範例：在 Atlas LP 中設定價差區間

假設你想在 Binance 為一個代幣提供流動性，可設定：

• 基準價格： 1.00 美元
• 最小價差： 50 bps（0.50%）
• 最大價差： 150 bps（1.50%）
• 買賣層級數量： 各 3 層
• 層級間距： 20 bps

機器人將從距基準價50bps開始，依20bps間距放置三層買入與三層賣出限價單。所有訂單必須符合 Binance 的最低數量與名義金額規定。

監控與調整價差區間

Atlas LP 在控制台提供即時反饋，顯示開放訂單、近期成交（含手續費）及每日資產價值快照。若發現成交量不足，可考慮在風險容忍範圍內收窄價差區間；反之，若庫存波動大或逆向成交頻繁，則可放寬價差以降低風險。

Telegram 警示功能可在機器人長時間無成交時通知你，提醒檢視價差設定。

價差區間設定的最佳實踐

• 保守起步： 初期設定較寬的價差區間以降低風險，隨著對市場熟悉度提升再逐步收窄。
• 定期監控： 利用 Atlas LP 控制台與警示追蹤成交率與庫存變化。
• 動態調整： 利用巢狀日/小時區間因應市場變化。
• 避免極端： 過窄價差可能導致虧損，過寬價差則可能無成交且流動性降低。
• 遵守交易所規則： 確保訂單大小與價差符合所選交易所的最低要求。

真正的做市與合規性

真正的做市是指放置任何參與者都能交易的靜態限價單，為市場提供真實流動性。Atlas LP 僅使用限價單，絕不支援洗盤、自我交易或交易量操縱。所有價差區間設定必須負責任地使用，並符合公平市場慣例。

欲了解更多做市原則，請參考 [/zh-tw/market-making]。

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Atlas LP 不保證任何回報、價格、交易量或代幣上架。